Deutsch-Russische Gespräche Baden-Baden | Германо-Российские беседы в Баден-Бадене

при сотрудничестве с

Slide 3

Deutsch-Russische Gespräche Baden-Baden | Германо-Российские беседы в Баден-Бадене

при сотрудничестве с

Deutsch-Russische Gespräche Baden-Baden | Германо-Российские беседы в Баден-Бадене

при сотрудничестве с

Deutsch-Russische Gespräche Baden-Baden | Германо-Российские беседы в Баден-Бадене

при сотрудничестве с

Deutsch-Russische Gespräche Baden-Baden | Германо-Российские беседы в Баден-Бадене

при сотрудничестве с

DRGBB Беседы 2011 года | Регулирование2018-12-03T21:40:20+00:00

Финансовый рынок – каковы границы государственного регулирования?

В ходе панельной дискуссии, в качестве докладчиков которой выступили пресс-секретарь правления банка HypoVereinsbank д-р Теодор Ваймер, исполнительный директор по Центральной и Восточной Европе банка Deutsche Bank Петер Тильс и бывший глава Исполнительного комитета Федерального агентства по стабилизации финансового рынка (SoFFin) Ханнес Рем, царило единогласие по вопросу о необходимости регулирования банковского сектора. Однако, по мнению Ваймера, «регулирование является инструментом конкурентной борьбы между государствами», а неравномерное регулирование может привести к значительным вторичным расходам. На данное высказывание Рем возразил, что несмотря на это, необходимым является постоянное наличие государственных институтов, которые должны иметь смелость предпринять первый шаг, например, как это сделало Федеральное правительство Германии, приняв Закон о реструктуризации банков.

Массивное дерегулирование финансовых рынков, происходившее последние 30 лет, подверглось со стороны всех докладчиков критике как чрезмерное. В особенности в результате отказа от банковской системы двойного подчинения при американском президенте Билле Клинтоне реальный сектор экономики и финансовая сфера стремительно развились в разных направлениях. Для возврата этой меры в США и Великобритании уже предпринимаются усилия на законодательном уровне.

В свою очередь Тильс отметил, что из кризиса 2008 года банки извлекли урок и позиционировали себя с помощью абсолютно нового набора бизнес-инструментов. Сегодняшний кризис является не банковским кризисом, а кризисом государственных долгов. Большую проблему Тильс видит в том, что государство тем не менее ведет дискуссию о принудительном вмешательстве в деятельность банков – в особенности посредством принудительного – в экстренных случаях – повышения банками обеспеченности собственным капиталом, что ставит под угрозу их независимость при выдаче кредитов.

Рем сослался также на то, что государственное регулирование реагирует, как правило, на пустоты, в случае если отрасль неспособна самостоятельно себя регулировать. В качестве примера он привел ограничение бонусных выплат банковским топ-менеджерам. Однако в результате драматического снижения прибыли банков данная проблема разрешится в ближайшем десятилетии сама собой.

Необходимость регулирования Рем видит, прежде всего, в том, чтобы не оказаться перед лицом системной угрозы со стороны банков, вытекающей из «опасности заражения» и асимметрии прибыли и риска («too big to fail»). Так как сегодня больше не существует неписанного канона добропорядочного коммерсанта, в целях защиты граждан государство должно устанавливать правила. Ведь «рисковые игроки должны иметь возможность проигрывать без того, чтобы бремя рисков ложилось при этом на плечи налогоплательщиков».

2011 Gespräche - Regulierung
2011 Gespräche - Regulierung